72亿元 ，同比增加156%
，前三季度EPS029元
。酒店业务方面，酒店投资业务稳步增长 ，酒店管理已被确定为公司今后主要的发展方向
，而且发展速度较快，但由于基数较低 ，因此对公司整体的净利润增速提升贡献有限。餐饮方面
，参股的上海肯德基发展势头良好，但新亚大家乐短期内仍难以扭转亏损的局面 。

需要关注的是 ，公司持有长江证券75%的股份
，如果长江证券借壳上市成功，公司持有的股权按照公允价值核算将提升净资产值
。

此外 ，公司大股东锦江酒店集团本月香港上市，由于集团上市的资产中包含对公司的股权投资
，因此集团在香港的市值将间接影响公司在A股的表现，同时集团借助香港资本平台加速发展也将自然提升A股公司价值。我们认为 ，公司未来业绩将保持稳定增长
，但发展速度难以超越预期，维持“谨慎增持”建议 。

峨眉山(000888)：中性

今年1-9月 ，公司共实现主营收入29亿元
，同比增长334%，净利润4152万元 ，同比仅增长47%。1-9月公司实现EPS018元
。期间费用大增是净利润增速远落后于主营收入增速的主要原因。我们认为在公司股权激励方案明朗化之前业绩难以得到有效释放
，在不考虑未来门票提价、索道提价的假设前提下，我们预测公司06-08年EPS分别为018 、020
、023元 ，并维持“中性 ”评级 。目前股价已经部分反映了股权激励预期及提价预期
，投资者应密切关注公司股权激励的进展
。

中青旅(600138)：中性

公司06年前三季度实现主营收入208亿元，同比增长339% ，净利润6455万元，同比增长783%。前三季度实现EPS024元 。今年前三季度业绩同比增幅较大主要是因为：1)风采科技和山水酒店去年四季度才纳入合并报表;2)今年前三季度分别转让了中青旅胜腾公司20%股权和杭州千岛湖